배당금 받는 주식에 투자하면 복리효과를 누릴 수 있다는 이야기 많이 들어보셨을 겁니다. 실제로 배당은 현금으로 주주 계좌에 입금되기 때문에 참 매력적으로 보이죠. 하지만 배당만 보고 투자했다 주가가 마이너스로 떨어지거나, 갑자기 배당이 끊기는 경우도 많습니다.
왜 이런 일이 생길까요?
바로 배당금이 어떻게 생기는지, 어떤 기준으로 결정되는지를 모른 채 ‘투자만’ 했기 때문입니다. 투자를 결정하기 전에 먼저 배당금 뜻부터 아는 것이 무엇보다 중요합니다.
배당금 뜻
배당금은 단순히 ‘돈 받는 주식’이 아닙니다. 회사가 사업을 통해 벌어들인 이익 중 일부를 주주에게 나눠주는 현금 보상입니다.
- 예시 ) 애플이 한해동안 1주당 1,000원을 벌었고, 배당성향이 20%라면 배당금은 200원입니다.
즉, 기업이 실제로 돈을 벌었을 때 이익금을 특정 비율로 나눠주고, 만약 회사가 적자라면 배당을 못할 수도 있습니다.
이때, 이익금 중 얼마를 배당할지는 기업이 스스로 정합니다.
배당성향
배당성향은 기업이 주주에게 얼마를 돌려줄지 보여주는 수치를 뜻합니다.
- 배당성향(%) = 배당금 / 순이익 * 100
예를 들어 배당성향 20%라면, 이익 중 20%를 주주에게 배당금으로 돌려줬다는 것입니다.
배당성향 높을수록 좋을까?
배당성향이 높다는 건, 그만큼 주주에게 배당금으로 돌아간다는 의미입니다. 겉으로 보면 무조건 이득처럼 보입니다. 그렇다면 배당성향이 100%라면 어떨까요? 기업이 벌어들인 이익 전부를 주주에게 나눠주는 것입니다.
무조건 투자해야 할 기업처럼 보이지만, 여기엔 큰 함정이 있습니다.
기업은 배당 외에도 인건비, 연구개발(R&D), 설비 투자, 위기 대응 자금 등 경영을 위해 자금이 꼭 필요합니다. 이익을 전부 배당해버리면 남는 돈이 없어 미래 성장을 위한 투자나 리스크 대응 능력이 떨어질 수 있습니다.
그렇게 되면 기업은 경쟁력 저하가 되고 이에 따라 주가하락에 장기 손실로 이어집니다. 그럼 더 큰 피해를 보는 건 주주입니다. 배당 욕심 부리다 원금 손실을 보는 상황이 발생할 수 있죠. 그래서 배당성향이 높다고 무조건 좋은 것이 아닙니다.
그래서 기업은 적절하게 배당하고, 남은 이익금은 ‘이익잉여금’으로 적립해 다음을 준비합니다.
이익잉여금이란?
이익잉여금은, 배당하고 남은 금액을 말합니다. 이 돈은 회사 내부에서 다양한 목적으로 사용됩니다.
- 미래 투자 (공장 설립, 제품 개발 등)
- 안정적인 경영 유지
- 자사주 매입 및 소각
- 다음해 배당금 재원 활용
즉, 이익 잉여금이 탄탄할 수록 배당이 지속적일 가능성도 높고, 기업의 성장으로 주가 상승 및지속적인 배당금 지급으로 주주 자산에 긍정적인 영향을 줄 가능성이 높아집니다.
배당 대신 주는 보상
배당금처럼 현금을 직접 주는 대신, 회사가 다른 방식으로 주주에게 보상하는 방법도 있습니다. 대표적으로 무상증자와 자사주 소각인데요. 이 두가지 방식으로도 주주에게 유리하게 작용할 수 있고 배당보다 더 큰 이익을 가져올 수도 있습니다.